سونے اور چاندی کی قیمتیں، اس سال کے اوائل میں ریکارڈ توڑ سطح تک غیر معمولی اضافے کے بعد، اب ایک نمایاں اصلاح (کمی) کے امکان کا سامنا کر رہی ہیں کیونکہ بڑھتی ہوئی مارکیٹ کی غیر یقینی صورتحال اور عالمی اقتصادی غیر یقینی سرمایہ کاروں کی توقعات کو نئے سرے سے تشکیل دینا شروع کر رہی ہے۔
مقامی بلین مارکیٹ حالیہ ہفتوں میں تیزی سے اتار چڑھاؤ کا شکار رہی ہے، جس نے پچھلے سال کے بیشتر حصے میں تیزی سے بڑھنے والی ریلی کی پائیداری پر نئی بحث چھیڑ دی ہے۔ 18 فروری 2026 کو، انڈیا بلین اینڈ جیولرز ایسوسی ایشن کی جانب سے جاری کردہ تازہ اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ چاندی کی قیمت میں 4,000 روپے فی کلوگرام کا اضافہ ہوا اور یہ 2.37 لاکھ روپے تک پہنچ گئی، جبکہ ایک دن پہلے یہ 2.33 لاکھ روپے تھی۔ اسی سیشن کے دوران، 10 گرام 24 کیرٹ سونے کی قیمت میں 98 روپے کا اضافہ ہوا اور یہ 1.52 لاکھ روپے تک پہنچ گئی۔ اگرچہ روزانہ کا اضافہ معمولی لگ رہا تھا، لیکن یہ کئی مہینوں کی غیر معمولی توسیع کے بعد ہوا تھا جس نے پہلے ہی دونوں دھاتوں کو تاریخی بلندیوں پر پہنچا دیا تھا۔
مقامی بلین مارکیٹ نے 29 جنوری کو اپنی سب سے ڈرامائی چوٹی ریکارڈ کی، جب سونے کی قیمت 10 گرام کے لیے 1.76 لاکھ روپے کی ہمہ وقتی بلندی پر پہنچ گئی اور چاندی کی قیمت 3.86 لاکھ روپے فی کلوگرام تک بڑھ گئی۔ یہ بے مثال سطحیں عالمی میکرو اکنامک عدم استحکام، کرنسی کے اتار چڑھاؤ، جغرافیائی سیاسی تناؤ، اور کموڈٹی مارکیٹوں میں جارحانہ قیاس آرائی پر مبنی شرکت کے امتزاج کی عکاسی کرتی ہیں۔ دنیا بھر کے سرمایہ کاروں نے مہنگائی کے تسلسل، کرنسی کی قدر میں کمی، اور مالیاتی نظام کی کمزوری کے خدشات کے درمیان قیمتی دھاتوں کی طرف رخ کیا۔
کیلنڈر سال 2025 حالیہ تاریخ میں قیمتی دھاتوں کے لیے سب سے قابل ذکر مراحل میں سے ایک ثابت ہوا۔ سال کے دوران سونے کی قیمتوں میں 57,000 روپے کا اضافہ ہوا، جو 75 فیصد سالانہ اضافے کی ایک نمایاں مثال ہے۔ 31 دسمبر 2024 کو، 10 گرام 24 کیرٹ سونے کی قیمت 76,000 روپے تھی۔ 31 دسمبر 2025 تک، اسی مقدار میں اضافہ ہو کر 1.33 لاکھ روپے ہو گیا تھا۔ چاندی نے اس سے بھی زیادہ ڈرامائی کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ سفید دھات (چاندی) 2025 میں 1.44 لاکھ روپے فی کلوگرام تک بڑھ گئی، جو 167 فیصد کے حیران کن اضافے کی نشاندہی کرتی ہے۔ 2024 کے آخر میں 86,000 روپے فی کلوگرام سے، چاندی نے 2025 کا اختتام 2.30 لاکھ روپے فی کلوگرام پر کیا۔
ایسے غیر معمولی فوائد نے سرمایہ کاروں کی نفسیات کو نمایاں طور پر بدل دیا۔ بہت سے خوردہ سرمایہ کار، جو روایتی طور پر سونے کو ایک محفوظ پناہ گاہ کا اثاثہ سمجھتے ہیں، ریلی کے دوران جارحانہ انداز میں مارکیٹ میں داخل ہوئے، اس خوف سے کہ وہ مزید اضافے سے محروم نہ رہ جائیں۔ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں اور قیاس آرائی کرنے والے تاجروں نے بڑھتی ہوئی سرگرمی میں حصہ لیا، قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کو بڑھایا اور رفتار پر مبنی خریداری کے چکر پیدا کیے۔ بڑھتی ہوئی قیمتوں نے اضافی طلب کو اپنی طرف متوجہ کیا، جس سے اوپر کی طرف رجحان کو تقویت ملی اور اس تاثر کو مضبوط کیا کہ بلین غیر یقینی صورتحال کے درمیان تحفظ فراہم کرتا ہے۔
تاہم، اس اضافے کی تیز رفتاری نے تجزیہ کاروں کو خبردار کرنے پر مجبور کیا ہے کہ بلند سطحیں مختصر سے درمیانی مدت میں پائیدار نہیں رہ سکتیں۔ تیزی سے قدر میں اضافہ اکثر اصلاحات کے لیے کمزوری کو بڑھاتا ہے، خاص طور پر جب یہ مستحکم طلب کے بنیادی اصولوں کے بجائے زیادہ تر جذبات اور خطرے سے بچنے کی وجہ سے ہو۔ مارکیٹ کے مبصرین اب تجویز کر رہے ہیں کہ بلین ایک پرجوش ریلی کے مرحلے سے دوبارہ ایڈجسٹمنٹ کے دور میں منتقل ہو رہا ہے۔
بلین مارکیٹ میں ریکارڈ بلندیاں اور دس فیصد اصلاح (کمی) کا ابھرتا ہوا خطرہ
مارکیٹ کے ماہرین کا خیال ہے کہ موجودہ مرحلہ پائیدار ساختی طاقت کے بجائے گہرے اتار چڑھاؤ کی عکاسی کرتا ہے۔ ایکونومکس ریسرچ کے جی. چوکالنگم نے پیش گوئی کی ہے کہ سونے اور چاندی کی قیمتیں اگلے چھ ماہ کے اندر کم از کم دس فیصد تک گر سکتی ہیں۔ ان کے جائزے سے یہ بھی ظاہر ہوتا ہے کہ تانبے جیسی صنعتی دھاتیں وسیع تر عالمی اقتصادی غیر یقینی صورتحال کے درمیان غیر مستحکم رہ سکتی ہیں۔
ایک اہم وجہ
اس محتاط نقطہ نظر کی بنیادی وجوہات میں سے ایک عالمی اقتصادی سست روی کا امکان ہے۔ جب نمو کمزور ہوتی ہے، تو صنعتی طلب کے انداز بدل جاتے ہیں۔ چاندی، جس کے الیکٹرانکس، قابل تجدید توانائی کے بنیادی ڈھانچے اور مینوفیکچرنگ کے عمل میں کافی صنعتی استعمال ہیں، اقتصادی سست روی کے لیے خاص طور پر حساس ہو جاتی ہے۔ صنعتی پیداوار میں کمی چاندی کی طلب کو کم کر سکتی ہے، جس سے قیمتوں پر نیچے کی طرف دباؤ پڑتا ہے۔
عالمی مالیاتی منڈیوں میں لیکویڈیٹی کے حالات ایک اور اہم عنصر کی نمائندگی کرتے ہیں۔ اگر مرکزی بینک مہنگائی کو روکنے کے لیے پابندی والی مالیاتی پالیسیاں برقرار رکھتے ہیں، تو قیاس آرائی پر مبنی اثاثوں میں سرمائے کا بہاؤ معتدل ہو سکتا ہے۔ کم لیکویڈیٹی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کو بڑھا سکتی ہے، خاص طور پر ان اثاثوں کی اقسام میں جنہوں نے پہلے ہی تیزی سے قدر میں اضافہ دیکھا ہے۔ غیر معمولی تیزی کے بعد، منافع حاصل کرنے کے خواہاں سرمایہ کاروں کی جانب سے منافع کی بکنگ نیچے کی طرف حرکت کو تیز کر سکتی ہے۔
کرنسی کے اتار چڑھاؤ مزید بلین کی قیمتوں کو متاثر کرتے ہیں۔ ایک مضبوط ڈالر کا ماحول عام طور پر بین الاقوامی سونے کی قیمتوں پر دباؤ ڈالتا ہے، کیونکہ یہ دھات کو دیگر کرنسیوں کے حاملین کے لیے زیادہ مہنگا بنا دیتا ہے۔ ملکی بلین کی قیمتیں شرح مبادلہ، درآمدی ڈیوٹی اور عالمی بینچ مارک کی قیمتوں پر منحصر ہوتی ہیں۔ اگر میکرو اکنامک حالات مستحکم ہوتے ہیں اور افراط زر کے خدشات کم ہوتے ہیں، تو محفوظ پناہ گاہ کی طلب نرم پڑ سکتی ہے، جس سے اصلاح کا امکان بڑھ جاتا ہے۔
دیگر مالیاتی شعبوں میں اتار چڑھاؤ، بشمول ٹیکنالوجی ایکویٹیز اور ڈیجیٹل اثاثے، بھی ہم آہنگ ایڈجسٹمنٹ میں حصہ ڈال سکتے ہیں۔ وسیع تر مارکیٹ کے دباؤ کے دوران، سرمایہ کار اکثر لیکویڈیٹی برقرار رکھنے یا پورٹ فولیو کو دوبارہ متوازن کرنے کے لیے اثاثوں کی تمام اقسام میں پوزیشنیں ختم کر دیتے ہیں۔ ایسی کراس مارکیٹ حرکیات قیمتی دھاتوں میں اصلاحات کو تیز کر سکتی ہیں، یہاں تک کہ جب طویل مدتی ساختی حمایت برقرار رہتی ہے۔
ان اصلاحی خطرات کے باوجود، سونا مہنگائی، جغرافیائی سیاسی عدم استحکام اور کرنسی کی قدر میں کمی کے خلاف ایک ہیج کے طور پر تاریخی اہمیت رکھتا ہے۔ حالیہ برسوں میں مرکزی بینکوں کی خریداری نے طویل مدتی طلب کو تقویت دی ہے۔ لہذا، دس فیصد کی ممکنہ کمی غیر معمولی فوائد کے بعد استحکام کی نمائندگی کر سکتی ہے نہ کہ ساختی خرابی کی۔
سونے اور چاندی کی منڈیوں میں بڑھتے ہوئے اتار چڑھاؤ کے درمیان سرمایہ کاری کے تحفظات
تیز اتار چڑھاؤ کی خصوصیت والے ماحول میں، نظم و ضبط پر مبنی فیصلہ سازی ضروری ہو جاتی ہے۔ سرمایہ کاروں کو قلیل مدتی قیاس آرائی پر مبنی تجارت اور طویل مدتی دولت کے تحفظ کی حکمت عملیوں کے درمیان فرق کرنا چاہیے۔ تیزی سے بڑھتی ہوئی ریلیوں کے دوران جذباتی خریداری اکثر زیادہ حصولی لاگت اور اصلاحی خطرے میں اضافہ کا باعث بنتی ہے۔
جسمانی سونا خریدتے وقت صداقت سب سے اہم غور و فکر رہتی ہے۔ خریداروں کو یہ یقینی بنانا چاہیے کہ مصنوعات پر بیورو آف انڈین اسٹینڈرڈز کی طرف سے جاری کردہ ہال مارک سرٹیفیکیشن موجود ہو۔ ہال مارکنگ پاکیزگی کی تصدیق کرتی ہے اور معیاری معیار کے پیرامیٹرز کی تعمیل کی تصدیق کرتی ہے۔ تصدیق شدہ سونے پر عام طور پر ایک شناختی کوڈ ہوتا ہے جو پاکیزگی کی سطح اور جانچ مرکز کی تفصیلات بتاتا ہے، جو صارفین کے مفادات کا تحفظ کرتا ہے۔
قیمت کی تصدیق بھی اتنی ہی اہم ہے۔ سونا متعدد پاکیزگی کی اقسام میں تجارت کیا جاتا ہے، بشمول 24 کیرٹ، 22 کیرٹ اور 18 کیرٹ کی شکلیں۔ بین الاقوامی رجحانات، کرنسی کی نقل و حرکت اور ملکی طلب و رسد کے حالات کے جواب میں شرحیں روزانہ اتار چڑھاؤ کا شکار ہوتی ہیں۔ سرمایہ کاروں کو خریداری سے پہلے مروجہ قیمتوں کو دوبارہ چیک کرنا چاہیے تاکہ اتار چڑھاؤ والے سیشنز کے دوران زیادہ ادائیگی سے بچا جا سکے۔
حکمت عملی کے لحاظ سے وقت کا انتخاب بھی ایک اہم کردار ادا کرتا ہے۔ قیمتوں میں اعتدال کے ادوار کے دوران مرحلہ وار سرمایہ کاری اوسط حصولی لاگت کو منظم کرنے میں مدد کر سکتی ہے اور
چوٹی کی قیمتوں سے نمائش کو کم کرنا۔ اثاثہ جات کی مختلف اقسام میں تنوع غیر یقینی ادوار کے دوران پورٹ فولیو کی لچک کو مزید بڑھاتا ہے۔
چاندی کو اس کی قیمتی اور صنعتی دھات دونوں کی دوہری شناخت کی وجہ سے محتاط جانچ کی ضرورت ہے۔ اس کی طلب نہ صرف سرمایہ کاری کے جذبات سے متاثر ہوتی ہے بلکہ مینوفیکچرنگ سرگرمی، قابل تجدید توانائی کی توسیع اور تکنیکی ترقی سے بھی متاثر ہوتی ہے۔ لہٰذا، اقتصادی پیش گوئیاں اور صنعتی اشارے چاندی سے متعلق فیصلوں میں رہنمائی کرنی چاہیے۔
موجودہ بلین کا ماحول 2025 میں ایک غیر معمولی تیزی اور 2026 کے آغاز میں ریکارڈ بلندیوں کے بعد ایک عبوری مرحلے کی عکاسی کرتا ہے۔ آنے والے مہینوں میں قیمت کی سمت عالمی میکرو اکنامک پیش رفت، سرمایہ کاروں کے جذبات، لیکویڈیٹی کے حالات اور جغرافیائی سیاسی حرکیات پر منحصر ہوگی۔
