インド、隣接国からのFDI規制を緩和、スタートアップ・製造業を後押し
インド政府は、中国を含むインドと陸上国境を接する隣接国に対する外国直接投資（FDI）規制を緩和した。この決定は、2026年3月10日にナレンドラ・モディ首相が議長を務める閣議で承認された。政府は、同国のプレスノート3政策の改正を通じて、特定種類の外国投資が中央政府の事前承認なしにインドへ参入しやすくなる新たな規則を導入した。
改定された政策の下では、隣接国からの外国人投資家は、保有株式が10%未満であり、かつその企業に対する支配権を行使しない場合、政府の承認なしにインド企業に投資できるようになった。以前は、インドと陸上国境を共有する国からのすべての投資は、投資規模に関わらず、政府の承認が義務付けられていた。
この政策変更は、インドへの投資流入を大幅に促進すると期待されており、特にスタートアップ、ディープテクノロジー、電子機器製造、再生可能エネルギーなどの分野で顕著となる見込みだ。政府は、この措置がビジネス環境を改善し、以前の政策制限により規制上の課題に直面していた世界のベンチャーキャピタルやプライベートエクイティファンドを誘致すると考えている。
外国直接投資とは、外国企業や個人が他国の事業、プロジェクト、工場、資産に直接行う投資を指す。FDIは、資本だけでなく、先進技術、専門知識、雇用機会をもたらすため、経済成長の主要な推進力と見なされている。
今回の規則改定は、世界の投資ファンドが提起していた主要な懸念に対処するものだ。多くの国際的なプライベートエクイティ（PE）およびベンチャーキャピタル（VC）ファンドには、インドと国境を共有する国々を含む複数の国の投資家が含まれている。
2020年に導入された以前のプレスノート3の規則の下では、隣接国からの投資家がわずかな株式を保有している場合でも、投資全体に対して政府の事前承認が必要だった。
その結果、いくつかのグローバルファンドは、インドのスタートアップへの投資において遅延や規制上の障害に直面していた。政府は10%の閾値を導入することで、特に人工知能や半導体技術などの新興セクターにおけるインド企業への外国資金調達に対する主要な障壁を取り除いた。
インド、FDI規制緩和でスタートアップと製造業を加速
ロボット工学および高度なデジタルプラットフォーム。当局は、この改革がインドの急速に拡大するスタートアップエコシステムに大きな後押しとなると考えています。過去10年間で、インドは数千のテクノロジー主導型企業が世界の資本を引きつけ、世界最大のスタートアップハブの一つとして台頭してきました。しかし、規制の複雑さが一部のケースで投資のペースを鈍化させていました。
政府が導入したもう一つの重要な変更は、「実質的支配者（Beneficial Owner）」の定義の明確化です。新しい定義は、2005年のマネーロンダリング防止法（PMLA）の規則に沿ったものとなりました。この動きは、海外投資の透明性を高め、所有構造が明確に定義されることを確実にすることを目的としています。
更新されたガイドラインによると、隣接国からの投資家が10パーセント未満の株式を保有し、かつ会社の意思決定に影響を与えない場合、その投資は政府からの事前承認を必要としません。このような場合、インド企業は産業・国内貿易振興局（DPIIT）に投資について通知するだけで済みます。
内閣はまた、戦略的製造業部門向けの迅速承認システムを承認しました。この仕組みの下では、主要な製造分野への投資提案が60日以内に処理されるようになり、プロジェクト承認の遅延が大幅に削減されます。
この迅速なプロセスは、インド企業と外国企業間の合弁事業や技術提携を促進すると期待されています。政府は、これによりインドがグローバルサプライチェーンにより効果的に統合され、国の製造能力が強化されると考えています。
特定のセクターがこの政策変更から最も恩恵を受けると予想されています。政府は、海外投資が成長加速に大きな役割を果たす可能性のある3つの産業を具体的に強調しました。
1つ目は、スマートフォン、ラップトップ、その他の電子機器の部品を生産する企業を含む電子機器製造セクターです。投資の増加は、インドが輸入への依存を減らし、国内製造を強化するのに役立つ可能性があります。
2つ目は、製造業やインフラプロジェクトで使用される重機や産業機器の生産に関わる資本財セクターです。海外からの参加が増えることで、技術移転と生産能力が向上する可能性があります。
3番目に大きな恩恵を受けると予想されるセクターは、太陽エネルギー製造業です。
インド、FDI規制緩和で再生可能エネルギーを加速、国家安全保障も確保
特に太陽電池とその関連部品の生産が挙げられます。外国からの投資増加は、インドが再生可能エネルギー容量を拡大し、エネルギー自給自足に近づくのに役立つでしょう。
規制緩和にもかかわらず、政府は国家安全保障が引き続き最優先事項であると強調しています。機密性の高い分野への投資は引き続き厳しく監視され、迅速な承認は、過半数の所有権と運営管理がインド企業に留まる場合にのみ付与されます。
当局は、新政策が安全保障上の懸念を損なうものではないと明確にしました。政府は、外国からの投資が戦略的分野や国益にリスクをもたらさないよう引き続き確保します。
全体として、FDI規制の緩和はインドの投資政策における重要な転換点を示しています。経済的開放性と国家安全保障の保護を両立させることで、政府は世界の投資家にとってより魅力的な環境を創出し、同時に国際的な製造業および技術市場におけるインドの地位を強化することを目指します。
