**RBI ਨੇ ਰੈਪੋ ਦਰ 5.25% ‘ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਸਮੀਖਿਆ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ ‘ਤੇ ਜ਼ੋਰ**
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੀ ਮਾਨਯੂਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਕਮੇਟੀ (MPC) ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026-27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਦੋ-ਮਾਸਿਕ ਨੀਤੀ ਸਮੀਖਿਆ ਵਿੱਚ ਰੈਪੋ ਦਰ ਨੂੰ 5.25% ‘ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਵਧਦੀਆਂ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। RBI ਗਵਰਨਰ ਸੰਜੇ ਮਲਹੋਤਰਾ ਦੁਆਰਾ 8 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਨੂੰ ਐਲਾਨੇ ਗਏ ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਨਾਲ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦਾ ਧਿਆਨ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੀ ਨਜ਼ਦੀਕੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਸਥਿਰਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ‘ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ।
6 ਤੋਂ 8 ਅਪ੍ਰੈਲ ਤੱਕ ਹੋਈ MPC ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ, ਕਮੇਟੀ ਨੇ ਸਰਬਸੰਮਤੀ ਨਾਲ ਮੁੱਖ ਨੀਤੀ ਦਰ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ “ਨਿਰਪੱਖ” ਰੁਖ ਜਾਰੀ ਰਿਹਾ। ਇਹ ਹਾਲੀਆ ਨੀਤੀ ਚੱਕਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ‘ਤੇ ਲੱਗੀ ਰੋਕ ਦਾ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ RBI ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਵਿਚਾਰਾਂ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ “ਠਹਿਰ ਕੇ ਦੇਖੋ” ਵਾਲੀ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਖਾਸ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ, ਨੇ ਵਿਸ਼ਵ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਰੁਖਾਂ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। RBI ਦਾ ਇਹ ਕਦਮ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਸੀਮਾ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰੱਖਣ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
**ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮ, ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਨਜ਼ਰੀਆ**
RBI ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਵ ਆਰਥਿਕ ਵਾਤਾਵਰਣ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਹੈ। ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਕਾਰਨ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026-27 ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਭਗ 4.6% ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ 2% ਤੋਂ 6% ਦੀ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਸੀਮਾ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਸੰਭਾਵੀ ਉੱਪਰਲੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਉੱਚੀਆਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ RBI ਲਈ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, RBI ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026-27 ਲਈ ਭਾਰਤ ਦੇ GDP ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 6.9% ਤੱਕ ਸੋਧਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀ ‘ਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਖਪਤ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਰਗੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹੇ ਹਨ।
ਗਵਰਨਰ ਸੰਜੇ ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਕੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਇਸ ਸਮੇਂ ਕਾਬੂ ਹੇਠ ਹੈ, ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕਾਂ ਕਾਰਨ ਜੋਖਮ ਵਧ ਗਏ ਹਨ।
**RBI ਨੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਨਾ ਕਰਕੇ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ**
**ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ, ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਨੀਤੀ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ‘ਤੇ ਅਸਰ**
ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਇਸ ਲਈ ਮੁਦਰਾਸਫਿਤੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਨਯੋਗ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਰੁਕਾਵਟ ਨਾ ਆਉਣ ਦੇਣ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਹਮਲਾਵਰ ਨੀਤੀ ਬਦਲਾਵਾਂ ਉੱਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਰੈਪੋ ਦਰ ਨੂੰ ਬਿਨਾਂ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਰੱਖਣ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਬਾਹਰੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਦਰਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਕਰਜ਼ੇ ਵਾਲੇ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਅਸਥਾਈ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਉਧਾਰ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੁਰੰਤ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਨਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਘਰ ਅਤੇ ਹੋਰ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀਆਂ EMI ਇਸ ਸਮੇਂ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, RBI ਦਾ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਇਹ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਅੰਕੜਿਆਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮੁਦਰਾਸਫਿਤੀ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਵਿਕਾਸ ‘ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਜੇਕਰ ਮੁਦਰਾਸਫਿਤੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ ਕਰਨ ‘ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਮਾਹੌਲ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਲਈ ਦਰਵਾਜ਼ਾ ਖੋਲ੍ਹ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਐਲਾਨ ‘ਤੇ ਸ਼ਾਂਤੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦਿੱਤੀ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਹੀ ਸੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਦਰ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਤੋਂ ਵੱਧ RBI ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ‘ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਇਹ ਨੀਤੀ RBI ਦੀ “ਤਟਸਥ” ਰੁਖ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਨੂੰ ਵੀ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਬਦਲਦੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ‘ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੇਣ ਲਈ ਲਚਕਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਗਲੋਬਲ ਮਾਹੌਲ ਦੀ ਮਾਨਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਅਚਾਨਕ ਝਟਕੇ ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਦੇ MPC ਫੈਸਲੇ ਇੱਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸੰਸਾਰ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾਸਫਿਤੀ ਨਿਯੰਤਰਣ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਲਈ RBI ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖ ਕੇ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਆਧਾਰ ‘ਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਨੀਤੀ ਸਮਾਯੋਜਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਵਿਕਲਪ ਖੁੱਲ੍ਹੇ ਰੱਖੇ ਹਨ।
