**রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অপরিবর্তিত রাখল রেপো রেট, মুদ্রাস্ফীতির উপর কড়া নজর**
ভারতের রিজার্ভ ব্যাঙ্ক (RBI)-এর মনিটারি পলিসি কমিটি (MPC) চলতি অর্থবর্ষের প্রথম দ্বি-মাসিক নীতি পর্যালোচনায় রেপো রেট ৫.২৫ শতাংশেই অপরিবর্তিত রেখেছে। বিশ্বজুড়ে অনিশ্চয়তা এবং মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি বৃদ্ধির মধ্যে এই সিদ্ধান্ত একটি সতর্কতামূলক পদক্ষেপের ইঙ্গিত দেয়। RBI গভর্নর সঞ্জয় মালহোত্রা ৮ এপ্রিল, ২০২৬-এ এই সিদ্ধান্তের কথা ঘোষণা করেন, যা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের স্থিতিশীলতা বজায় রাখার উপর জোর দেওয়ার পাশাপাশি পরিবর্তিত অর্থনৈতিক পরিস্থিতির উপর নিবিড় নজর রাখার বিষয়টি তুলে ধরে।
৬ থেকে ৮ এপ্রিল পর্যন্ত অনুষ্ঠিত MPC-এর বৈঠকে, সর্বসম্মতিক্রমে মূল নীতি সুদ অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত নেওয়া হয় এবং “নিরপেক্ষ” অবস্থান বজায় রাখা হয়। এটি সাম্প্রতিক নীতি চক্রগুলিতে সুদের হারে পরিবর্তন না করার ধারাবাহিকতা নির্দেশ করে, যা বিশ্বব্যাপী অস্থিরতা এবং অভ্যন্তরীণ অর্থনৈতিক বিবেচনার মুখে RBI-এর “অপেক্ষা করো এবং দেখো” নীতি গ্রহণের ইঙ্গিত দেয়।
এই সিদ্ধান্ত এমন এক সময়ে নেওয়া হয়েছে যখন ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা, বিশেষ করে পশ্চিম এশিয়ায়, বিশ্ব বাজারকে ব্যাহত করেছে এবং অপরিশোধিত তেলের দাম বাড়িয়েছে, যা মুদ্রাস্ফীতি এবং প্রবৃদ্ধির গতিপথ নিয়ে অনিশ্চয়তা তৈরি করেছে। RBI-এর এই পদক্ষেপ অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করা এবং মুদ্রাস্ফীতিকে নির্দিষ্ট সীমার মধ্যে রাখার মধ্যে একটি ভারসাম্য রক্ষার প্রচেষ্টা।
**মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি, বিশ্বব্যাপী উত্তেজনা এবং অর্থনৈতিক পূর্বাভাস**
RBI-এর সিদ্ধান্তের অন্যতম প্রধান কারণ হল বিশ্ব অর্থনীতির পরিবেশে ক্রমবর্ধমান অনিশ্চয়তা। চলমান ভূ-রাজনৈতিক সংঘাতের ফলে পণ্যের দামে অস্থিরতা দেখা দিয়েছে, বিশেষ করে অপরিশোধিত তেল, যা সরাসরি ভারতের মুদ্রাস্ফীতিকে প্রভাবিত করে।
কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক চলতি অর্থবর্ষে মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস প্রায় ৪.৬ শতাংশ রেখেছে, যা ২ থেকে ৬ শতাংশের লক্ষ্যমাত্রার মধ্যে রয়েছে, তবে সম্ভাব্য ঊর্ধ্বমুখী ঝুঁকির বিষয়টি স্বীকার করেছে। অপরিশোধিত তেলের উচ্চ মূল্য, সরবরাহ শৃঙ্খলে ব্যাঘাত এবং বাহ্যিক ধাক্কা আগামী মাসগুলিতে মুদ্রাস্ফীতি বাড়িয়ে তুলতে পারে, যার ফলে RBI-কে সতর্ক থাকতে হবে।
একই সময়ে, RBI চলতি অর্থবর্ষে ভারতের জিডিপি বৃদ্ধির পূর্বাভাস প্রায় ৬.৯ শতাংশে সংশোধন করেছে, যা পূর্বের অনুমানের চেয়ে সামান্য কম। এটি বিশ্বব্যাপী অস্থিরতার অভ্যন্তরীণ অর্থনৈতিক গতির উপর প্রভাব নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করে, যদিও ভোগ এবং বিনিয়োগের মতো মৌলিক বিষয়গুলি শক্তিশালী রয়েছে।
গভর্নর সঞ্জয় মালহোত্রা জোর দিয়ে বলেছেন যে যদিও মুদ্রাস্ফীতি বর্তমানে নিয়ন্ত্রণে রয়েছে, বাহ্যিক কারণগুলির জন্য ঝুঁকি বেড়েছে।
**স্থিতিশীলতার উপর জোর, নীতি পরিবর্তনে সংযম**
**ঋণগ্রহীতা, বাজার এবং নীতি নির্ধারণের উপর প্রভাব**
কেন্দ্রীয় ব্যাংক তাই আক্রমণাত্মক নীতি পরিবর্তনের চেয়ে স্থিতিশীলতাকে অগ্রাধিকার দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে, যাতে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রেখে প্রবৃদ্ধি ব্যাহত না হয়।
রেপো রেট অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত ঋণগ্রহীতাদের, বিশেষ করে বাহ্যিক বেঞ্চমার্ক রেটের সাথে যুক্ত ঋণধারীদের জন্য সাময়িক স্বস্তি এনেছে। ঋণ পরিশোধের হারে তাৎক্ষণিক কোনো পরিবর্তন না আসায়, বাড়ি এবং অন্যান্য ঋণের ইএমআই আপাতত স্থিতিশীল থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।
তবে, আরবিআই-এর সতর্ক অবস্থান এটাও ইঙ্গিত দেয় যে ভবিষ্যতের সুদের হার ওঠানামা মূলত আগত তথ্যের উপর নির্ভর করবে, বিশেষ করে মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতা এবং বৈশ্বিক ঘটনাবলীর উপর। যদি মুদ্রাস্ফীতির চাপ বাড়ে, তাহলে কেন্দ্রীয় ব্যাংক নীতি কঠোর করার কথা বিবেচনা করতে পারে, অন্যদিকে স্থিতিশীল পরিবেশ পরবর্তীতে সুদের হার কমানোর পথ খুলে দিতে পারে।
আর্থিক বাজারগুলি এই ঘোষণায় শান্ত প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে সিদ্ধান্তটি প্রত্যাশার সাথে সঙ্গতিপূর্ণ ছিল। বিনিয়োগকারীরা এখন সুদের হার সিদ্ধান্তের চেয়ে আরবিআই-এর মন্তব্য এবং ভবিষ্যৎ নির্দেশনার উপর বেশি মনোযোগ দিচ্ছে।
এই নীতি আরবিআই-এর “নিরপেক্ষ” অবস্থান বজায় রাখার প্রতিশ্রুতিও তুলে ধরেছে, যা পরিবর্তিত অর্থনৈতিক অবস্থার সাথে সাড়া দেওয়ার জন্য নমনীয়তা প্রদান করে। এই পদ্ধতিটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের জটিল বৈশ্বিক পরিবেশের স্বীকৃতি প্রতিফলিত করে, যেখানে আকস্মিক ধাক্কা দ্রুত অর্থনৈতিক পূর্বাভাস পরিবর্তন করতে পারে।
এপ্রিল ২০২৬-এর এমপিসি সিদ্ধান্ত অনিশ্চিত বিশ্বে প্রবৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য আরবিআই-এর প্রচেষ্টাকে তুলে ধরে। সুদের হার স্থির রেখে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক স্থিতিশীলতার সংকেত দিয়েছে, একই সাথে বৈশ্বিক এবং দেশীয় পরিস্থিতি কীভাবে বিকশিত হয় তার উপর নির্ভর করে ভবিষ্যতের নীতি সমন্বয়ের জন্য তার বিকল্পগুলি খোলা রেখেছে।
